Qu'est-ce qu'un carve out ?
Un carve-out consiste à séparer une activité ou une entité d’un groupe pour en faire une structure autonome.
Cela peut être une cession, une filialisation, une vente partielle, ou une étape vers un spin-off.
Concrètement ?
On extrait une activité (BU, filiale, site, équipe) et on lui redonne sa propre gouvernance, ses moyens, ses systèmes.
Un vrai défi : technique, humain, juridique, opérationnel.
Pourquoi faire un carve-out ?
- Vendre une activité non stratégique
- Se recentrer sur son cœur de métier
- Réduire les coûts ou simplifier la structure
- Préparer un spin-off ou une IPO
- Répondre à une injonction réglementaire ou concurrentielle
Le carve-out est souvent le volet invisible des grandes transformations.
Et pourtant, c’est là que tout se joue : la fluidité de l’opération, la continuité business, la valorisation finale.
Qui est concerné par un carve out ?
- Les groupes industriels ou financiers, qui veulent céder ou détacher une activité
- Les fonds d’investissement, en phase de désinvestissement
- Les DAF, DSI, DRH, chargés d’organiser la séparation (RH, IT, contrats…)
- Les équipes locales, qui vivent la rupture au quotidien
Les managers de transition, pour piloter le carve-out de manière neutre, rapide, structurée.
Comment réussir un carve-out ?
1. Cadrer la séparation : juridique, technique, opérationnelle
2. Préparer la structure cible : gouvernance, SI, RH, contrats, communication
3. Maintenir la performance pendant la transition
4. Gérer les équipes : éviter le flou, la fuite, le désengagement
5. Piloter l’exécution avec méthode, sans surcharger les équipes internes
Un carve-out, c’est un chantier à haut risque… s’il n’est pas maîtrisé dès les premiers jours.
C’est aussi une opportunité de simplification et de création de valeur, à condition d’être piloté finement.
Un carve out avec KeyWe
Chez KeyWe, nous savons que personne n’est jamais “vraiment prêt” pour un carve-out.
C’est une opération complexe, sensible, exposée — où les erreurs se paient cash.
Nos managers de transition interviennent pour :
- Piloter la séparation : équipe, outil, contrat, gouvernance
- Créer les conditions d’autonomie de la structure cible
- Préserver l’activité et la confiance des parties prenantes
- Jouer le rôle de facilitateur, entre direction groupe, repreneur et terrain
Notre force : entrer rapidement dans le projet, prendre la main, garantir la continuité.
Les questions souvent posées sur le sujet
Quelle est la différence entre carve-out et spin-off ?
Le carve-out est une séparation (totale ou partielle). Le spin-off est une création d’entité indépendante, souvent avec une valorisation propre.
Combien de temps dure un carve-out ?
Entre 3 et 12 mois. Mais tout dépend de la taille de l’activité, du niveau d’interdépendance avec le groupe, et du degré d’anticipation.
Pourquoi faire appel à un manager de transition dans un carve-out ?
Parce qu’il faut piloter un double mouvement : détacher sans casser, reconstruire sans délai. Et parce que les équipes internes sont rarement disponibles ou neutres.
